Opción de índice ¿Qué es una opción de índice? Una opción de índice es un derivado financiero que le da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el valor de un índice subyacente, como Standard and Poors El precio de ejercicio indicado en o antes de la fecha de vencimiento de la opción. Ninguna existencias reales se compran o se venden las opciones de índice siempre se liquidan en efectivo. Las opciones de compra y venta de índices son herramientas sencillas y populares utilizadas por inversores, comerciantes y especuladores para beneficiarse de la orientación general de un índice subyacente y poniendo muy poco capital en riesgo. El potencial de beneficios para las opciones de compra de índices largos es ilimitado, mientras que el riesgo se limita al importe de la prima pagada por la opción, independientemente del nivel del índice al vencimiento. En el caso de las opciones de colocación de índices largos, el riesgo también se limita a la prima pagada, y el beneficio potencial se limita al nivel del índice, menos la prima pagada, ya que el índice nunca puede ser inferior a cero. Más allá de potencialmente beneficiarse de los movimientos del nivel general del índice, las opciones del índice se pueden utilizar para diversificar una cartera cuando un inversor no está dispuesto a invertir directamente en los índices subyacentes a las acciones. Las opciones de índice también se pueden utilizar de múltiples maneras para cubrir riesgos específicos en una cartera. Las opciones de índices de estilo americano se pueden ejercitar en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, mientras que las opciones de índice de estilo europeo sólo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento. Ejemplos de opciones de índices Imagine un índice hipotético llamado Índice X, que tiene un nivel de 500. Suponga que un inversionista decide comprar una opción de compra en el Índice X con un precio de ejercicio de 505. Con las opciones de índice, el contrato tiene un multiplicador que determina el total precio. Por lo general, el multiplicador es 100. Si, por ejemplo, esta opción de compra 505 tiene un precio de 11, el contrato total cuesta 1.100 o 11 x 100. Es importante tener en cuenta que el activo subyacente en este contrato no es ninguna acción individual o conjunto de Sino más bien el nivel de caja del índice ajustado por el multiplicador. En este ejemplo, es de 50.000, o 500 x 100. En lugar de invertir 50.000 en las acciones del índice, un inversor puede comprar la opción en 1.100 y utilizar los 48.900 restantes en otros lugares. El riesgo asociado a este comercio se limita a 1.100. El punto de equilibrio de un intercambio de opción de compra de índices es el precio de ejercicio más la prima pagada. En este ejemplo, que es 516, o 505 más 11. En cualquier nivel por encima de 516, este comercio en particular se convierte en rentable. Si el nivel del índice era 530 al vencimiento, el propietario de esta opción de compra lo ejercería y recibiría 2.500 en efectivo del otro lado del comercio, o (530 - 505) x 100. Menos la prima inicial pagada, Un beneficio de 1.400.Index Option Trading He mencionado el comercio de opciones de índice en una serie de mis otras páginas, especialmente el comercio de las páginas de la semana. ¿Qué significa esto? Puede que haya oído hablar de opciones de índices y haber sido intimidado por la idea. Quiero tomar una página aquí y cubrir lo que es un índice y cómo la opción en el índice de comparar con las opciones regulares. Qué es un índice Un índice no es más que una colección de acciones reales que generalmente se agrupan en torno a algún tipo de sector de la industria o de productos básicos. A menudo se usan para medir el desempeño del amplio mercado o del sector o mercancía que representan. Algunos ejemplos incluyen el SPX, que es una representación de la valoración de las acciones en el SampP 500. Esto sería un amplio índice de mercado. El SOX, el índice de los semiconductores es un ejemplo de un índice sectorial mientras que el OIX, el índice del petróleo es un ejemplo de un índice relacionado con los productos básicos. La forma en que se valora un índice varía. Algunos índices son lo que se conoce como precio ponderado cuando el valor del índice es esencialmente la suma del valor total de un número igual de acciones que componen ese índice. Otra aproximación a la valoración se conoce como pesaje de capitalización. En este enfoque, la capitalización total de cada una de las acciones en el índice sumado y dividido por una cantidad de divisor que reduce ese total a un número razonable. Es importante entender la diferencia, ya que esto puede afectar el movimiento del índice de varias poblaciones, sobre todo cuando son acciones de mayor precio. Opciones de índice Muchos (pero no todos) los índices de opciones comerciales. En términos generales, la opción de índice de comercio no es muy diferente de las opciones comerciales en acciones. El precio de la opción se deriva del precio y la volatilidad del índice subyacente. En la mayoría de los casos por contrato todavía representa 100 acciones del índice subyacente. Hay algunas diferencias clave con las opciones de índice. En su mayor parte, las opciones que comercializamos en acciones son opciones de estilo americano. Otro estilo de opciones que se encuentra a menudo en el comercio de opción de índice es opciones de estilo europeo. Estilo europeo vs opciones de estilo americano Heres la línea de fondo con opciones de estilo europeo. El comprador del contrato no podrá ejercer con anticipación. Lo que esto significa para un vendedor de opciones es que no tienen que preocuparse por la asignación temprana, un problema potencial si una posición corta obtiene en el dinero. La mayoría (pero no todas) las opciones de índice son de estilo europeo. Los ejemplos incluyen opciones en el RUT (Russell 2000), SPX (SampP 500), NDX (Nasdaq 100), DJX (Dow Jones 30). Hay muchos otros también. Puede encontrar una lista más completa aquí. Expiración y liquidación de opciones A diferencia de la mayoría de las opciones, que cesan de operar el tercer viernes y caducan y liquidan el sábado al mediodía, las opciones de índice son bastante diferentes. No entender la diferencia entre los dos puede ser peligroso para su cuenta de comercio. La mayoría de las opciones de los índices cesan de operar al cierre de los negocios el tercer jueves antes del tercer viernes. El valor de liquidación se calcula en base al precio de apertura de cada uno de los componentes del índice el viernes por la mañana. No se basa en la marca de apertura del índice en ese viernes por la mañana, aunque puede ser aproximadamente el mismo precio. El valor de liquidación para cada uno de los índices normalmente no se informará hasta varias horas más tarde. ¿Por qué este tipo de comportamiento plantean posibles problemas Permítanme decirles lo que sucedió a uno de mis oficios en el NDX. Yo había vendido un corto poner propagación que estaba haciendo muy bien, aunque no había alcanzado mi precio de cierre objetivo. Jueves por la noche, el mercado se cerró y el NDX todavía estaba por encima de mi ataque corto. El viernes por la mañana hubo algunas noticias que causaron una fuerte venta y en el mercado abierto, NDX se redujo. Eso es justo, alrededor de 25 y ahora estoy en el dinero por 5. Para empeorar las cosas, a mediados de la mañana, el mercado había recuperado gran parte de la brecha hacia abajo y la posición habría expirado del dinero se había liquidado el sábado como la mayoría de las opciones hacer. Aprendí 2 lecciones importantes de esto. 1) Saber cómo las opciones que son el comercio realmente se comportan y 2) Nunca mantenga una opción hasta la expiración. Las opciones del índice de liquidación en efectivo se liquidan en efectivo. Eso significa que si una cesión se llevara a cabo, no se vería obligado a comprar o vender el índice (dependiendo de si es una asignación de poner o llamar). Tendría que pagar en efectivo. Déjame dar un ejemplo. Digamos que he vendido un 550 desnudo puesto en el RUT (no es una buena idea por cierto) con el RUT que cotiza en 580. Digamos que los jueves cerca, RUT se está negociando a 560 y he decidido aguantar la expiración (otra mala idea ). El viernes por la mañana, las malas noticias salen antes de que se abra el mercado y las brechas de RUT abajo 15 tienen un valor de la liquidación de 545. No se asignarán las partes de la RUT porque no hay acción real. En su lugar, se me exigirá que pague la diferencia entre el precio que me pusieron el RUT por (550) y el precio de liquidación (450). Eso significa que debo pagar al titular de la opción 5 (o 500) por cada contrato en esa posición. Ventajas de las opciones de índice Con todos los problemas que he enumerado anteriormente, uno podría preguntarse por qué opciones de índice de comercio en absoluto Hay en realidad algunas ventajas de la negociación de opciones de índice. Una ventaja con el comercio de opciones de índice es que el hecho de que son ejercicio de estilo europeo. Eso significa que si hubo un caso en el que la posición fue en contra de mí y yo estaba en el dinero, no estoy en peligro de ser asignado a menos que lo mantenga hasta la expiración. Una de las ventajas clave del comercio de opciones de índice de base amplia es el tratamiento fiscal que viene con ellos. Esto no pretende ser una discusión de impuestos autorizada, sin embargo la mayoría de las opciones de índices de base amplia se incluyen en la categoría de los contratos de la Sección 1256. Mientras que la mayoría de las otras opciones de comercio caen en la categoría de ganancias de capital a corto plazo (15-35). El tratamiento fiscal para los contratos de la Sección 1256 es de 60 a largo plazo y 40 a corto plazo. Esto reducirá la tasa impositiva efectiva a cerca de 23. Para la opción del índice que negocia en volúmenes más grandes, esto puede hacer una gran diferencia. ETFs como un proxy para el índice No sería bueno tener lo mejor de ambos mundos Es decir, la capacidad de negociar contra el mercado más amplio o sector específico y sin embargo no tienen los riesgos asociados con el comercio de opción de índice de los índices sí mismos Hay un Con los ETF (Exchange Traded Funds). No voy a entrar en los detalles de lo que es un ETF, excepto para decir que es esencialmente un stock que está respaldado por las acciones o productos básicos que representa. Esa no es una descripción exacta pero es suficiente para los propósitos de esta discusión. Como con cualquier cosa que el comercio, la comprensión del producto antes de la negociación es una buena idea. Comercio opciones en un montón de productos ETF por varias razones clave. Ellos representan un amplio sector o mercancía que quiero comerciar Se comportan como una acción en casi todos los sentidos Por lo general son muy líquidos y por lo que las opciones son a menudo muy líquido Ver más sobre por qué comercio opciones de ETF. Sólo para referencia, hay una breve lista de ETFs, el índice que rastrean y algunas características básicas acerca de ellos. Opciones de índices Tiempo real después de horas Antes de mercado Noticias Resumen de cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que realice su selección , Se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. 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