Cómo las opciones de comercio de fondos de cobertura Primero, permítanme decir esto: La mayoría de la gente pierde opciones de comercio de dinero. Es un juego muy difícil. Pero si usted puede encontrar una ventaja, los retornos pueden ser enormes. Uno de los mejores hedge funds de trading de opciones en el negocio, Cornwall Capital, ha promediado 51 anuales en los últimos 10 años. Eso convierte una mera inversión de 20.000 en 1,2 millones, en menos de 10 años. Dos de los mejores estrategas de opciones que han trabajado en Wall Street son Keith Miller, anteriormente de Citigroup, y John Marshall, de Goldman Sachs. Tanto Miller como Marshall resultan ser Blue Jays (es decir, graduados de la Universidad Johns Hopkins), como yo. Si alguna vez puede encontrar alguno de sus estudios de investigación, imprimirlos y examinarlos de cerca. Son excelentes y te darán una ventaja. A continuación se presentan las reglas que los mejores fondos de cobertura usan cuando se negocian opciones: Las opciones son como un sorteo de monedas que tendrá suerte si la mitad de sus operaciones con opciones son rentables. Ése es porqué usted tiene que cerciorarse de le pagan por el riesgo que usted toma. Sólo cambie una opción si su rendimiento proyectado es un triple o mejor. Para hacer esto usted tendrá que comprar una opción del fuera-del-dinero. Y debe salir por lo menos dos meses, preferiblemente más tiempo. Ahora, aquí está la matemática: Let8217s dice que usted hace 40 operaciones de opción por año. Las probabilidades son, en el mejor de los casos, sólo ganar dinero en 50 o la mitad de estos oficios. Por lo tanto, si usted tenía 40 operaciones de opciones y 20 de esas operaciones expiró como inútil, y las otras 20 operaciones de opciones de un promedio de un triple o más, todavía se hacen 50 al año. Por ejemplo, en una cuenta de 40.000 tomando 40 operaciones al año, si 20 operaciones de opciones pierden todo y las otras 20 operaciones le dan un rendimiento promedio de 200, su cuenta sería de 60.000, lo que le da un retorno de 50. Así que 20.000 se iría a cero en las operaciones de opción que expiró sin valor. Los otros 20.000 irían a 60.000 en una vuelta de 200. El precio predice ganancias de un stock8217s y fundamentos 90 del tiempo. Según Keith Miller de Citigroup, una acción comenzará a moverse uno a dos meses antes de su fecha de las ganancias, en la dirección del informe de las ganancias. Esto significa que si una acción empieza a tener una tendencia más alta o una ruptura más alta antes de que la compañía reporte ganancias, el informe de ganancias será positivo 90 veces. Cuando usted está comprando opciones en una acción, asegúrese de que la acción es propiedad de un inversionista o activista influyente. Estos inversores, como Carl Icahn, Barry Rosenstein de Jana Partners y el resto, siempre están trabajando entre bastidores para empujar a las empresas a desbloquear el valor, esto puede venir en forma de cambio positivo incremental o grandes catalizadores únicos. Este anuncio positivo o catalizador emerge generalmente después de que la acción haya subido de precio. Por lo tanto, cuando usted ve a un activista de propiedad de ruptura de acciones, o tendencia superior, por lo general hay una buena oportunidad de cambio está por venir. Por lo tanto, you8217ll quiere comprar llamadas en este stock inmediatamente. Sólo cambie una opción si hay un evento o un catalizador que va a revalorizar el stock. Esto podría ser un anuncio de ganancias, un Día del Inversor de la compañía o una reunión anual. Sólo compra opciones cuando la volatilidad implícita y la volatilidad histórica son baratas. Ser un comprador de valor de opciones. Mire la volatilidad. Comprar volatilidad sólo cuando it8217s barato. Un ejemplo perfecto de un comercio de opciones que se ajuste a todos los criterios anteriores es Walgreens (WAG). Jana Partners, dirigida por el multimillonario Barry Rosenstein, uno de los 5 fondos de cobertura de activistas más activos del planeta, posee más de mil millones de acciones de Walgreen8217. That8217s más de 10 de los activos totales del fondo8217s invertido en Walgreen8217s (Jana tiene 10 mil millones bajo gerencia). Incluso mejor, que acaba de añadir a su posición la semana pasada, la compra de 77 millones más durante la corrección del mercado. Walgreen (WAG) acaba de salir de un patrón de consolidación, y parece que está listo para hacer una carrera grande (véase el gráfico de abajo). Walgreen informa ganancias el 22 de diciembre. Así cualquiera que sea la forma en que las acciones se mueven durante el próximo mes o dos predecirán si las ganancias de la compañía son positivas o negativas. Basado en el impulso actual del precio de stock8217s, el informe será positivo. Las llamadas de Walgreen 65 son baratas, sobre todo porque expiran sólo dos días antes de que la compañía reporte los ingresos. Usted puede comprar el Walgreen diciembre 65 llamadas por sólo 1,10. Eso significa, en 66.10 o más alto, usted hará el dinero en esta opción. Mi objetivo de precio para Walgreen, basado en su reciente ruptura, es 69. Eso también pasa a ser donde Walgreen gapped anteriormente. Si Walgreen acciones de comercio sólo 10 más alto a 69 por el 20 de diciembre, más de triplicar su dinero en esta opción en menos de dos meses. Este es el perfil de riesgo-recompensa que desea cuando cambia las opciones. Su objetivo debe ser hacer 50 al año. Copy2015 Billionaires Portfolio. Option Strategies Las estrategias de hedge funds son la columna vertebral de la generación de retorno para la comunidad de fondos de cobertura. Una de las más rentables son las estrategias de opciones que pueden generar retornos saludables y estables. Las estrategias de opciones van desde estrategias complejas de volatilidad hasta un enfoque de llamadas cubiertas simple. Las opciones son el derecho, pero no la obligación de comprar un activo a un precio específico en una fecha y hora específicas. Existen opciones tanto en el entorno de intercambio regulado como en el mercado de venta libre. Las opciones simples de la vainilla son llamadas, que dan a un inversionista el derecho de comprar un activo, y los pone, que dan a un inversionista el derecho de vender un activo. Las opciones se tasan usando una fórmula, el más famoso que es el modelo negro de Scholes. Los componentes principales del modelo son el precio actual del activo, el precio de ejercicio, las tasas de interés, el tiempo hasta la expiración y la volatilidad implícita. La volatilidad implícita se considera el componente más importante de la valoración de las opciones. Esta variable es creada por el mercado. Puede definirse como la fluctuación percibida en los precios de un activo durante el transcurso de un período determinado desde el precio actual sobre una base anualizada. La volatilidad implícita es diferente de la volatilidad histórica en que la volatilidad implícita no son los movimientos reales, sino el movimiento futuro estimado de un precio de activo. Muchas estrategias de opciones están orientadas a especular sobre la dirección de la volatilidad implícita (IV), que es un proceso de revertir la media. Una de las formas más fáciles de especular sobre la volatilidad implícita es el comercio de futuros o ETFs que siguen la dirección de la volatilidad implícita. Por ejemplo, uno de los productos más prolíficos es el índice de volatilidad VIX que mide el nivel de volatilidad implícita en el índice SP 500. Generalmente, la volatilidad implícita se mueve alrededor en un rango bien definido que permite estrategias para crear una aproximación en la que se compra IV en el extremo inferior de un intervalo definido y se vende en el extremo superior de un intervalo definido como se muestra en el gráfico siguiente que usa Bandas de Bollinger. Este estudio utiliza una desviación estándar de 2 en torno a un promedio móvil de 20 días como sus niveles de rango. Otros tipos de estrategias de volatilidad incluyen la compra y venta Straddles, Strangles y Iron Condors. Estos tipos de estrategias tratan de aprovechar no sólo la volatilidad implícita, sino además la forma de la volatilidad de la curva de mapa de huelga. El sesgo, que se define por la forma de la curva de volatilidad, cambia a medida que cambian la oferta y la demanda de las opciones de dinero. El sesgo fluctúa independientemente y no sigue la volatilidad implícita en el dinero que es el punto de referencia para el comercio de la volatilidad. Un Straddle es una estrategia en la que el gestor de cartera compra o vende llamadas a precio fijo y pone en la misma huelga, que es también la más líquida de las opciones disponibles actualmente. Para comprar o vender de las opciones de dinero simultáneamente, un inversor realizaría un Strangle. Un Cóndor de Hierro es la compra y venta simultánea de un spread de llamada y un spread de put. Otras estrategias incluyen la venta de llamadas cubiertas, que es una estrategia comercial de producción de ingresos, junto con las ventas abiertas y largas de opciones a corto y largo plazo. Las llamadas cubiertas permiten a un administrador de cartera para cubrir su exposición a la baja y recibir un ingreso garantizado a cambio de tapar el alza. Las llamadas y los llamados desnudos especulan simultáneamente en la dirección del mercado subyacente junto con la dirección de la volatilidad implícita. Obtenga información completa y actualizada sobre 6100 Hedge Funds, Fondos de Fondos y CTAs en la Base de Datos de Barclay Global Hedge Fund. FREE Live Data en 6419 Hedge Funds CTAsSynopsis: Desea obtener ingresos estables y confiables de las opciones Entonces necesita ejecutar su cartera de opciones como un negocio. Este libro te mostrará cómo. El gerente de fondos de cobertura, Dennis Chen, y el principal entrenador de opciones, Mark Sebastian, presentan un marco de negocios de seguros completo y práctico para opciones comerciales: un marco basado en técnicas probadas en las mayores instituciones financieras del mundo. Chen y Sebastián identifican los conceptos de opción más críticos para el éxito a largo plazo y presentan las estrategias de ingresos básicos basadas en la venta en lugar de opciones de compra. A continuación, utilizando ejemplos del mundo real, le guiarán a través de la configuración de su negocio de opciones, ofreciendo un manual de operaciones completo para abordar todos los problemas del día a día. Basándose en su amplia experiencia, enseñan lecciones cruciales sobre el mantenimiento de la disciplina, la gestión de la volatilidad y el riesgo, el manejo de la infraestructura y los pagos, y mucho más. Para obtener ingresos confiables de las opciones, debe ser sistemático, disciplinado y profesional. Como todo experto comerciante sabe, es un viaje. Este libro le guiará en cada paso de su camino. Opciones comerciales como The One Man Insurance Company ¿Por qué el modelo TOMIC es especialmente adecuado para los comerciantes de opciones individuales? Maestro de los cinco componentes esenciales de las operaciones con opciones de alto beneficio Elija mejores operaciones basadas en la selección del mercado, la dirección, el calendario, la volatilidad y los precios. Incluyendo riesgos de cisne negro Utilice todas las herramientas de gestión de riesgos a su disposición, desde el dimensionamiento de la posición a la diversificación y el uso de unidades Construir y ejecutar planes de comercio altamente eficaces y eficientes Ejecutar su negocio de negociación de opciones con una fuerte disciplina y control de costes DENNIS A. CHEN (Miami), Director Gerente y Director de Inversiones de Smart Income Partners, Ltd., un fondo de cobertura especializado en estrategias de ingresos por opciones. Él ha estado invirtiendo y negociando acciones y opciones durante muchos años y previamente se desempeñó como consultor de administración enfocado en servicios financieros en Bain Company. Cuenta con experiencia en banca, seguros, bienes raíces, informática, Internet, editorial, publicidad, construcción, commodities, restaurante de servicio rápido e industrias automotrices. Chen tiene un MBA de la Wharton School of Business, una M. S. En Ciencias de la Computación de la Universidad Estatal de Arizona, y un B. A. InComputer Science de la Universidad de Texas. MARK SEBASTIAN (Chicago), Director de Operaciones y Director de Educación de Option Pit Mentoring and Consulting, es miembro del Chicago Board Options Exchange y de la American Stock Exchange. Sebastian hace frecuentes apariciones en CNBC, Bloomberg TV y el canal Fox Business como experto en opciones, volatilidad del mercado y el SP 500. Ha sido publicado a nivel nacional en Yahoo Finance y cotizado por The Wall Street Journal, Reuters y Bloomberg. Un Colaborador de All-Star para TheStreets Opción de Equipo de Beneficios, él también es el Editor Gerente de Expirando Mensualmente: The Options Traders Journal.
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